Проводимая политика в сфере возобновляемой энергетики ставит под сомнение привлекательность отрасли

В то время как в развитых странах дискуссии об экономической целесообразности инвестиций в возобновляемую энергетику становятся одной из основных тем политических дебатов, развивающиеся рынки выглядят все более привлекательными в глазах инвесторов, которые стремятся найти более предсказуемые условия для ведения своего бизнеса. Такой вывод содержится в новом исследовании EY «Индекс привлекательности стран для инвестирования в возобновляемую энергетику» (Renewable energy country attractiveness index (RECAI)).

Гил Форер, руководитель глобальной практики консультационных услуг EY в сегменте чистых технологий, отмечает: «Говоря о перспективности тех или иных рынков для инвестирования, необходимо помнить о все увеличивающимся разрыве между более и менее привлекательными для инвестиций рынками. С одной стороны спектра находятся страны, пересматривающие энергетическую политику, вносящие в неё поправки и меняющие сроки ее реализации, что обусловливает нестабильность рыночной конъюнктуры. С другой – страны, привлекающие инвесторов за счёт создания условий для реализации крупных проектов и устранения препятствий, что мы наблюдаем на развивающихся рынках, например, в Бразилии и Южно-Африканской Республике.

Правительствам следует прилагать больше усилий для формирования стабильных рынков с целью привлечения инвестиций в энергетику. Дискуссии, проведенные на Конференции сторон Рамочной конвенции ООН об изменении климата в Польше, подчеркивают значительные выгоды, которые приносит возобновляемая энергетика для экономики, общества и окружающей среды. В дальнейшем эти факторы будут способствовать более пристальному вниманию правительств к рынку возобновляемой энергетики.

Компании, работающие с возобновляемыми источниками энергии, должны переждать период политической нестабильности

Согласно результатам исследования, которые базируются на макроэкономических показателях, состоянии энергетического рынка и уровне технологического развития, США возглавляют список стран, наиболее привлекательных для инвестиций в возобновляемую энергетику. Однако в ближайшие месяцы в этой стране сохранится неуверенность инвесторов, даже несмотря на недавнее открытие в Нью-Йорке первого «зелёного банка», целью которого является продвижение инвестиций частного капитала в объёме не менее 1 млрд. долларов США в реализацию проектов в сфере возобновляемой энергетики.. Основными факторами, способствующими росту неопределенности на рынке, являются стоимость разработки сланцевых месторождений и отсутствие долгосрочной энергетической политики.

На остальных рынках наблюдается снижение активности инвесторов, приостановка реализации проектов и выход с рынка, вызванные интервенциями со стороны государства. Так, например, в Австралии правительство готовит законопроект, отменяющий выплаты за выбросы углекислого газа в атмосферу в 2014 году.

В Германии, занимающей третье место в рейтинге стран, привлекательных для инвестиций в отрасль возобновляемой энергетики, федеральный канцлер Ангела Меркель испытывает давление со стороны лобби энергетического сектора, направленное на пересмотр условий субсидирования сектора возобновляемой энергетики. Тем временем в Великобритании политики, использующие рост стоимости потребляемой электроэнергии в целях политической борьбы, только усиливают неопределённость ситуации для инвесторов. В Польше смешанную реакцию вызвало предложение о переходе от торговли «зелёными сертификатами» к закупке электроэнергии, выработанной на основе возобновляемых источников, у выбранных на основе тендеров производителей.

Неопределённость в сфере энергетической политики характерна не для всех стран. В КНР продолжаются работы по выполнению амбициозного плана по наращиванию общей мощности солнечных электростанций до 35 ГВт к 2015 году, для чего введены налоговые льготы и прочие субсидии, а также проведены мероприятия, ускоряющие консолидацию рынка. Если говорить о международном рынке, то ожидается, что решение ЕС о введении минимальной цены и квот на поставку оборудования для солнечных электростанций из КНР обусловит неопределённость развития отрасли солнечной энергетики в европейских странах в течение следующих двух лет.

Бен Уоррен, руководитель глобальной практики услуг EY по сопровождению сделок в сегменте чистых технологий, сказал: «У КНР есть амбициозные планы развития отрасли возобновляемой энергетики. Благодаря таким механизмам как снижение на 50% до 2015 года налога на продажу энергии, полученной на солнечных электростанциях, введение ограничений на расширение производства солнечных модулей и требование об отчислении 3% годовых доходов на НИОКР, правительство создает благоприятные условия для инноваций и реализации новых проектов. В то время как предложение о введении в ЕС минимальной цены на солнечные модули обусловило хороший рост прибыли производителей из Китая, гарантировав стабильность цен на следующие два года, всех интересует влияние указанной меры на европейских потребителей и разработчиков».

Стабильный поток проектов в Южной Америке до 2018 года

За пределами первой десятки стран, включённых в индекс, следует отметить успешное развитие Южной Америки в области возобновляемой энергетики. В 2013 году в Бразилии распределены проекты по строительству генерирующих мощностей на 3 ГВт, зарегистрированы проекты по строительству мощностей на 40 ГВт для проведения аукционов в ноябре и декабре. Чили продолжает привлекать крупные проекты, в том числе такие как строительство крупнейшей в мире фотоэлектрической электростанции без привлечения государственных субсидий. Правительство Чили в два раза увеличило план генерации электроэнергии за счёт возобновляемых источников, доля которых в 2025 году должна составить 20% от общего объёма.

Возобновляемая электроэнергетика развивается в таких странах как Турция и Таиланд, которые ищут возможности для удовлетворения стремительно растущего спроса. Правительство Таиланда недавно заявило об увеличении плана электрогенерации с использованием возобновляемых источников на 51% к 2021 году, которая должна составить почти 14 ГВт или 25% совокупной генерации по сравнению с 8% в настоящее время. В Турции высокие тарифы на электроэнергию и надёжность вспомогательной инфраструктуры обусловили значительное превышение предложения над спросом в рамках аукционов для реализации проектов в сфере возобновляемой энергетики. Несмотря на отсутствие в индексе России, значительная активность, наблюдавшаяся в отрасли возобновляемой энергетики в стране в 2013 году, говорит о том, что в следующем десятилетии после решения общих политических и структурных вопросов, она может превратиться в одну из движущих сил данной отрасли.

Комментирует Ксения Лещинская, руководитель отдела услуг в области чистых технологий и устойчивого развития в странах СНГ: «Следуя плану по достижению доли возобновляемых источников энергии в общем объеме генерации в 4.5% до 2020 года, в мае 2013 года Правительство РФ приняло постановление, вводящее механизм торговли мощностью квалифицированных генерирующих объектов, функционирующих на основе использования возобновляемых источников энергии. Поддержка «зеленой» энергетики через рынок мощности – это новая практика, поскольку в большинстве стран поддержка осуществляется с помощью «зеленых» тарифов, то есть пропорционально объему генерации. Согласно постановлению, доступ к рынку мощности осуществляется на основе конкурса проектов по строительству солнечных и ветряных электростанций и малых гидроэлектростанций. Результаты первого конкурса, подведенные в сентябре 2013 года, можно назвать позитивными. Были поданы заявки на строительство солнечных электростанций общей мощностью в 1 ГВт с 2014 по 2017 годы, из них, были отобраны заявки по 32 проектам суммарной мощностью 399 МВт. Результаты по ветряным и гидроэлектростанциям оказались более скромными. Одним из ключевых вызовов для потенциальных инвесторов остается требование по локализации на уровне 50% для оборудования, которое используется при эксплуатации объектов возобновляемой энергетики.

Разработчики технологий в области возобновляемой энергетики ищут новые формы привлечения инвестиций

Несмотря на вмешательство правительств, приводящее к возникновению неопределённых ожиданий на некоторых рынках, в этом году возросла активность компаний, работающих в сегменте возобновляемой энергетики, на рынке первичного размещения акций (IPO), причём восстановление такой активности происходило наиболее высокими темпами после 2010 года. Уверенное распространение практики IPO для компаний, владеющих объектами генерации, а также демонстрируемая ими возможность получения стабильной прибыли, указывает на то, что публичное размещения акцией – потенциально устойчивый источник финансирования инфраструктурных проектов. Это является хорошей новостью для отрасли, стремящейся улучшить показатели бухгалтерских балансов и привлечь проектное финансирование из ограниченных источников.

Комментирует Бен Уоррен: «Будущее покажет степень зависимости публичных компаний, владеющих объектами генерации на основе возобновляемых источников энергии, от государственной политики. В средне- и долгосрочной перспективе по мере достижения отраслью возобновляемой электроэнергетики сетевого паритета и устранения зависимости от изменяющихся тарифов, установленных государством, вполне вероятно, что фондовые рынки снова поверят в привлекательность цепочек поставок возобновляемой электроэнергии и быстрорастущим рентабельным компаниям, развивающим новые проекты».

Недостаточность источников проектного финансирования вынуждает компании, развивающие новые проекты в отрасли возобновляемой энергетики, искать новых инвесторов, обладающих не только долгосрочной стратегией, но и широкими финансовыми возможностями. Пенсионные фонды, управляющие совокупными активами стоимостью порядка 28 трлн. долларов США, всё больше улучшают показатели прогнозируемости долгосрочной отдачи проектов, использующих такие проверенные технологии, как генерация энергии при помощи фотоэлектрических панелей и ветряных турбин. Вместе с этим, результаты последнего исследования указывают на необходимость делать больше для привлечения растущей доли пенсионных накоплений.

В заключение Гил Форер отмечает: «Инновации сохраняют критическое значение для развития отрасли возобновляемой энергетики как с технологической, так и финансовой точек зрения. Дальнейшую эволюцию возобновляемой энергетики может серьёзно сдерживать политическая неопределённость и удовлетворённость уже созданными технологиями. Вместе с этим, несмотря на затруднения в развитии возобновляемой энергетики в некоторых странах, будущее сектора представляется весьма многообещающим в тех из них, которые обеспечат стабильную энергетическую политику и доверие инвесторов».