Медный рынок России в поисках баланса

Сегодня в Суздале стартовала 14-я Общероссийская конференция «Медь, латунь, бронза: тенденции производства и потребления», участие в которой принимают ключевые игроки рынка тяжелой группы цветных металлов РФ.

Баланс рынка черновой меди в России составляет примерно 1 млн т в год. Порядка 400 тыс. т катодной меди производят предприятия экс-УГМК, еще 400 тыс. т – Норникель, около 200 тыс. т – Русская медная компания. Около 600 тыс. т экспортируется, 400 тыс. т перерабатывается на внутреннем рынке. Плюс около 200 тыс. т производится вторичной меди – из ломов. То есть емкость внутреннего рынка составляет примерно 600 тыс. т, примерно столько же производится медной катанки в стране, хотя мощности по выпуску катанки составляют примерно 850-900 тыс. т в год.

Медь в этом году демонстрирует два важных тренда: восходящий ценовой и стабильный спрос. На рынке бывали периоды легкого дефицита, когда производители катодов реализовывали товар с премией на внутреннем рынке в 1 тыс. руб. на тонну. То есть формула цены сводилась к стоимости тонны на LME плюс 1 тыс. руб. на тонну внутрироссийской премии.

Объем экспорта меди не сократился. Усложнилась и стала дороже логистика.

К тому же на рынке, который всегда измерялся в «катодном эквиваленте», появились так называемые «медные единицы». Речь идет о медном концентрате, получаемом на новых месторождениях – на том же Удоканском месторождении меди и Малмыжском ГОКе. Причем, не весь медный концентрат уходит на экспорт в ЮВА, как можно было бы предположить. Частично концентрат перерабатывается на российских обогатительных фабриках. С учетом этой дополнительной черновой меди рынок меди России в ближайшие годы составит порядка 1 млн 100 тыс. т. То есть производители меди демонстрируют позитивную динамику сбыта.

У трейдеров ситуация складывается по-разному. Многие игроки рынка «просели» в объемах продаж. Однако снижение продаж, как правило, фиксируется с «высокой базы» предыдущих периодов. К тому же стоимость меди, достигшая $10 тыс. т за тонну, достаточно критична. При такой высокой цене у потребителей нередко возникает экономически обоснованное желание перейти на товары-субституты. В кабельной промышленности, которая выступает одним из крупнейших секторов потребления меди, скажем, возникает соблазн более массового перехода на «алюминиевые провода», куда как более доступные в стоимостном выражении.

К тому же, при столь высоких котировках, по всему миру расконсервируют неэффективные добычные и перерабатывающие мощности, чья себестоимость производства не выдерживает конкуренции при более низком уровне цен. Ранее убыточные рудники становятся рентабельными, а увеличение объема производства в мировом масштабе, соответственно, несет с собой снижение уровня цен. Таким образом, $10 тыс. за тонну – своего рода «красный флаг» как для производителей, так и для потребителей. При этом не стоит забывать, что еще каких-то 20 лет стоимость тонны меди не превышала $1,8 тыс. за тонну. То есть за последние 20 лет стоимость меди выросла в пять раз!

Медь – прекрасный индикатор состояния экономики, который коррелируется с ростом ВВП в мировых масштабах. Как только начинает расти в цене медь, растет и мировая экономика. Если стоимость меди падает, экономика начинает стагнировать. На первый взгляд, это звучит парадоксально: ВВП падает и в России, и в Европе, и в… Однако не стоит забывать, что ключевая экономика мира сейчас – это Китай, прежде всего. Именно он задает тон на рынке.

Примерно такой круг «вечных вопросов» и будет обсуждаться в ходе двухдневной конференции, собравшей свыше 50 участников в пределах «Золотого кольца» России. Завтра участники мероприятия посетят Кольчугинский кластер – некогда бывший центром цветной металлургии СССР.

Узнавайте первыми главные энергетические новости и актуальную информацию о важных событиях дня в России и мире.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал

"ГИС-Профи. Информационное сопровождение предприятий энергетической отрасли"